昨晚ali太屌了

微信上，老田没头没脑来这么一句。我的第一反应是去看股价，果然屌，一夜之间涨了超过13%。

你买了吗？

略不好意思地回答：

20股…上市当天拿到现在…

我在股市大抵就是这样，赚钱的买得少，亏钱的买了一堆。辛酸血泪史，就不多提了。

为什么会一天之内涨这么多？

昨天开了个投资者大会

我没有继续问，但心里埋着第二问：“为什么开个会，效果这么好？”

最近，撸了个“时间交易所”，可以理解为股市的翻版，所以对这类问题稍微敏感了些。其实，对这个问题，大家多少都能回答一些：会上披露的收入增长远高于市场预期，推动股价上涨。

足够简洁，但意尤未尽，有没有更底层，更系统的解释？凑巧翻出了积灰近两年的《经济学通识》，释疑解惑。

要在时间流逝中发挥功能的商品或资源，叫着易耗品。易耗品的价格完全建立在人们对未来的主观估计上。

股票是一种耐用品。股票的价格，是股票未来全部预期收益的现值。股票价格的变动，是人们对股票未来全部收益预期的变动。

看看真正的高手是如何把握这一特点的：

我决定买苹果以前主要想的是他们是不是还有可能成长，有多大的空间可以成长，威胁都可能来自什么地方，等等。我不去想他现在的股价和过去的股价。——段永平

人们现在愿意花多少钱买一只股票，取决于他们预计将来能从中获得多少。认识一变，价格就变。阿里的投资者大会，披露了有关未来事件的信息，改变了人们的认识，进而反应在股价上。

既然 “人们对事物发展变化的认识变化”决定了价格的变动，那么，认识是如何变化的？

很遗憾，认识的变化没有规律。

在现实世界中，一切都按自然规律，有条不紊地进行着，但在观念世界中，人们在不断形成、比较、交换和修正对未来的预期。哲学家波普尔说：

只要知识是增长的，那就必定有部分知识是我们明天才知道的。

尽管事物的变化是有规律可循的，但新信息的内容和披露时间，是不可预知的。今天的你不知道明天的你会知道什么。有点绕口，美国前国防部长拉姆斯菲尔德在一次记者招待会上有有段rap式的描述:

There are known knowns; there are things we know we know. We also know there are known unknowns; that is to say we know there are some things we do not know. But there are also unknown unknowns – the ones we don’t know we don’t know.

用过去的图表、曲线预测未来的趋势，是不靠谱的。于是，我默默地取关了github上预测比特币价格的repo。试图发现和掌握认识变化、信息批露的规律，也是徒劳的。怎么办？回归价值投资，老老实实研究公司的基本面，考察未来的盈利能力吧。

如果还想动点“歪脑筋”呢？

还是在人身上找机会吧，毕竟股市是人发明的，也是人在玩的，我们要战胜的不是客观规律，也不是股市规则，而是演对手戏的人。他人的弱点，正是你的机会。

人常常是不理性的，但不理性的行为一旦被识别，就成了新的知识，就会被其他人理性地运用。对于信息披露，有人会“反应迟钝”，有人会“过度反应”，还有人会“惯性行动”。比如，大涨之后，常常出现回调，阿里这次也不例外，创新高之后，便稳步下跌。以及，大跌之后，常常过度下跌。这些是大概率重复出现的现象，于是就有人以此来牟利，而这种新认识马上又会反映到价格上。“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”，说的大概就是这个理。只是贪婪和恐惧的程度，过度反应何时开始，惯性行动止于何处，都不是容易预测的。近年来，利用大数据技术分析 Twitter 用户的情绪预来测股价涨跌，就是一种尝试。

alswl说，他新公司有同事在尝试追财报买股票，赌财报发布后股价会上涨。脑筋转得挺快，就不知道效果如何了。